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机构2021年国内GDP预测多少?上调经济增长率至7.1%

瑞信认为2021年一季度中国经济仍将保持强劲势头,消费有望成为未来数年中国经济增长的主要驱动力。瑞信经济分析团队已将2021年中国GDP增长率预测从5.6%上调至7.1%。

  瑞信中国证券研究主管黄翔表示:“我们预计2021年宏观政策将逐步正常化,刺激政策稳步退出,稳杠杆和防风险将成为政策主线。随着疫苗研发和应用持续推进,2020年四季度股票市场风格切换明显,由成长股转向价值股,在全球经济复苏背景下,预计该趋势将持续至2021年。”

  宏观指标正常化

  瑞信认为2020年四季度及之后,中国经济复苏动能强劲,这从持续扩张的采购经理人指数(PMI)、稳步反弹的零售销售、和好于预期的出口增长中可见一斑。

  黄翔补充表示:“我们也看到零售销售强劲复苏,出口保持强韧。随着疫苗接种持续推进,全球经济预计将迎来复苏,从而进一步提振中国出口。”

  此外,瑞信瑞启(CQi)于2020年11月更新的关键指标表明,家庭可支配收入保持稳定,这与国家统计局发布的消费者信心指数一致,也是宏观领先指标逐步回归正常的另一迹象。

  上调GDP预测

  瑞信经济分析团队已将中国2021年的经济增速预测从5.6%提升至7.1%。我们预计今年基建投资将持续改善,而受政策收紧影响房地产投资或将承压。全球经济在新冠疫苗接种的助推下有望进入复苏阶段,将为中国出口提供有力支撑。瑞信认为消费将成为未来几年中国经济增长的主要推动力,这也符合中国经济转型的方向。

  宏观政策正常化

  瑞信预计2021年财政和货币政策将逐渐回归正常化,刺激政策有望稳步退出,稳杠杆和防风险将成为政策主线。尽管在2020年中国的宏观政策相对其他国家较为审慎,受宽松政策影响,中国宏观杠杆率仍快速上行25个百分点至270%的历史新高。

  在此背景下,瑞信预计2021年政府财政赤字率目标将重回3%左右。稳健的货币政策将更加注重合理适度,M2和社融增速将明显回落,与名义经济增速基本匹配。同时,人民币对美元汇率仍有进一步升值空间,而市场利率也将面临上行压力。

  消费正常化

  消费有望成为未来数年推动经济增长的主要驱动力,这符合政府经济转型方向,疫情后线上零售快速发展,电商的渗透率有望进一步提升。新冠疫情后公众养成线上消费习惯,订单履约基础设施改善,分销渠道下沉至更低线城市,以及品牌开展线上业务,可能促使线上零售于2021年开始加速增长。社区团购将成为行业主要颠覆者,而传统电子商务和超市仍可能是重要渠道。

     

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